來(lái)源:中國(guó)金幣網(wǎng) 作者:趙燕生

2014年2月28日，中國(guó)人民銀行發(fā)行“第二屆夏季青年奧林匹克運(yùn)動(dòng)會(huì)金銀紀(jì)念幣”1套四枚，其中有2枚1/2盎司彩色銀幣。由于1/2盎司銀幣是近年來(lái)較少采用的重量規(guī)格，因此引起市場(chǎng)和收藏投資者的一些關(guān)注和討論。為使收藏投資者更好地了解我國(guó)1/2盎司銀幣的發(fā)行情況，筆者對(duì)這個(gè)板塊的發(fā)行狀況進(jìn)行一些初步探討，現(xiàn)分享予廣大泉友。

1979年至2013年底，我國(guó)共計(jì)發(fā)行中國(guó)現(xiàn)代貴金屬幣1952個(gè)幣種，其中銀幣993種，占發(fā)行總量的50.87%。在所有發(fā)行的銀幣中，1/2盎司銀幣共計(jì)發(fā)行41枚（具體項(xiàng)目幣種見附表），占銀幣幣種總數(shù)的4.13%；公告發(fā)行量83.91萬(wàn)盎司，實(shí)鑄實(shí)售量71.89萬(wàn)盎司，實(shí)鑄實(shí)售率85.68%（以下分析數(shù)據(jù)均為實(shí)鑄實(shí)售量數(shù)據(jù)），2013年底的市場(chǎng)價(jià)總值為5.82億元。在整個(gè)發(fā)行的銀幣中屬于中等偏小板塊。

（一）1/2盎司銀幣按經(jīng)濟(jì)屬性分類

眾所周知，我國(guó)的現(xiàn)代貴金屬幣在經(jīng)濟(jì)屬性上可分為投資幣和紀(jì)念幣。1/2盎司銀幣板塊按投資幣和紀(jì)念幣分類的發(fā)行狀況見圖1和圖2。

如圖1和圖2所示，在1/2盎司銀幣板塊中，投資幣從1993年開始每年發(fā)行1枚，到1998年終止，共計(jì)發(fā)行6枚，總重量34.88萬(wàn)盎司，2013年底市場(chǎng)價(jià)總值2.15億元。

從1979年開始出現(xiàn)1/2盎司銀幣，到2007年底共計(jì)發(fā)行35枚，總重量37.01萬(wàn)盎司，2013年底市場(chǎng)價(jià)總值3.67億元。

（二）在紀(jì)念幣中按項(xiàng)目主題分類

如圖3和圖4所示，在全部紀(jì)念幣中，共有5個(gè)項(xiàng)目主題發(fā)行有1/2盎司銀幣，其中“中華文化及文明”和“體育”板塊涉及的幣種最多，分別為18枚和9枚。在“中華文化及文明”板塊中，主要是1994年至1998年發(fā)行的觀音幣項(xiàng)目，共有14枚1/2盎司銀幣，其余幾枚分別屬于“吉慶有余”和“萬(wàn)象更新”項(xiàng)目。在“體育”板塊中，1/2盎司銀幣主要集中在1982年至1986年的發(fā)行的體育項(xiàng)目中，占到“體育”板塊總數(shù)9枚的88.89%。

從發(fā)行規(guī)模上看，排位前三名的依次是“中華文化及文明”、“熊貓紀(jì)念幣”和“體育”板塊，總重量分別為20.24萬(wàn)盎司、8.34萬(wàn)盎司和7.27萬(wàn)盎司。

從2013年底的市場(chǎng)價(jià)總值看，“中華文化及文明”板塊為2.05億元，占到紀(jì)念幣板塊市場(chǎng)價(jià)總值的55.86%，市值最小的是“歷史人物”板塊，為0.04億元。

（三）在紀(jì)念幣中按技術(shù)特征分類

如圖5和圖6所示，1/2盎司銀幣涉及五個(gè)不同技術(shù)特征的幣種，它們分別是“普制本色”、“普制加字”、“精制本色”、“精制彩色”和“噴砂幣”，其中“精制本色”為23枚，占到總數(shù)的65.71%，“精制彩色”5枚，占到總數(shù)的14.29%。

從發(fā)行規(guī)模上看，“精制彩色”的總重量最大，為17.34萬(wàn)盎司，最小的是“噴砂幣”，為0.15萬(wàn)盎司。

從2013年底的市場(chǎng)價(jià)總值上看，排位前2名的依次是“精制本色”和“精制彩色”，分別為1.98億元和0.60億元。

　　�。ㄋ模┘o(jì)念幣典型幣種介紹

　　　“中華文化及文明”和“體育”是在35枚1/2盎司紀(jì)念幣銀幣中最具代表性的板塊�，F(xiàn)簡(jiǎn)要介紹這兩個(gè)板塊中的典型幣種。

如圖7所示，這是1996年發(fā)行的2枚1/2盎司觀音銀幣。正面圖案為普陀山佛教建筑，背面圖案分別為玉瓶觀音和金蓮觀音，由上海造幣廠雕刻鑄造。觀世音菩薩是佛教中慈悲和智慧的象征，觀音題材金銀幣深受廣大收藏投資者喜愛，這兩枚銀幣也在其中。

如圖8所示，這是2007年發(fā)行的“2007年世界夏季特殊奧林匹克運(yùn)動(dòng)會(huì)金銀紀(jì)念幣”的1/2盎司銀幣。由于同屬體育主題和彩色銀幣，時(shí)間跨度也距2014年最近，因此可以說(shuō)它與剛剛發(fā)行的“第二屆夏季青年奧林匹克運(yùn)動(dòng)會(huì)金銀紀(jì)念幣”中的1/2盎司銀幣為姊妹篇。這枚銀幣正面圖案主景采用特奧會(huì)會(huì)徽，背面圖案用雙手稱贊的手勢(shì)激勵(lì)著智障人士發(fā)揮潛能、勇敢嘗試，融入社會(huì)，去爭(zhēng)取勝利的體育精神。

（五）收藏投資價(jià)值分析

為簡(jiǎn)便起見，對(duì)1/2盎司銀幣板塊的分析主要使用評(píng)價(jià)投資價(jià)值的綜合指標(biāo)（BH值），這個(gè)指標(biāo)是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，它將所有投資價(jià)值指標(biāo)進(jìn)行了全面概括，綜合反映出某個(gè)板塊投資價(jià)值的優(yōu)劣。這個(gè)指標(biāo)的設(shè)計(jì)原理和計(jì)算方法詳見《中國(guó)現(xiàn)代貴金屬幣市場(chǎng)分析》一書。在以下的分析中以2013年貴金屬幣大盤的BH值為對(duì)比基數(shù)，為增加圖表的可視性，將各個(gè)板塊實(shí)際的BH值作了自然對(duì)數(shù)值轉(zhuǎn)化。

如圖9所示，1/2盎司銀幣板塊的投資價(jià)值從總體上高于大盤平均值，其中紀(jì)念銀幣與大盤相比具有明顯優(yōu)勢(shì)。

如圖10所示，按幣種的不同技術(shù)特征分類，由于“噴砂幣”板塊的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，它的投資價(jià)值不但遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝于大盤平均值，同時(shí)在全部貴金屬幣中也是佼佼者；另外，“普制本色”和“精制本色”板塊的投資價(jià)值優(yōu)于大盤平均值，而低于大盤平均值的是“精制彩色”和普制加字幣”板塊。

如圖11所示，按幣種的不同項(xiàng)目主題分類，由于受2枚國(guó)際兒童年1/2盎司銀幣的權(quán)重拉動(dòng)，“其它”板塊處于投資價(jià)值最優(yōu)的位置；“宗教”板塊的投資價(jià)值也高于大盤平均值很多；只有“熊貓紀(jì)念幣”板塊的投資價(jià)值低于大盤平均值。

（六）1/2盎司銀幣板塊的主要特點(diǎn)

（1）發(fā)行時(shí)間跨度較長(zhǎng)：從1979年我國(guó)開始發(fā)行現(xiàn)代貴金屬幣的元年開始，一直都有1/2盎司銀幣的身影，直至2014年“第二屆夏季青年奧林匹克運(yùn)動(dòng)會(huì)金銀紀(jì)念幣”的發(fā)行，目前已經(jīng)斷斷續(xù)續(xù)地延續(xù)了36年。

（2）涉及的幣種和項(xiàng)目主題相對(duì)比較廣泛：1/2盎司銀幣不僅可以在投資幣中可以看到它們，在紀(jì)念幣中就更加屢見不鮮；它在紀(jì)念幣中不但涉及5 個(gè)項(xiàng)目大類，同時(shí)在5種不同技術(shù)特征的幣種中都有現(xiàn)身。

（3）發(fā)行的總規(guī)模相對(duì)較�。�1/2盎司銀幣的發(fā)行總重量為71.89萬(wàn)盎司，2013年的市場(chǎng)價(jià)總值5.82億元。分別為大盤總量的1.26%和0.53%，屬于相對(duì)較小的板塊。

（4）投資價(jià)值總體上具有優(yōu)勢(shì)：1/2盎司銀幣的收資價(jià)值指標(biāo)（BH值）總體優(yōu)于大盤平均值，其中“噴砂幣”、“宗教”板塊表現(xiàn)最優(yōu)；但也有收藏價(jià)值表現(xiàn)一般的板塊，特別是其中的“普制加字”、“精制彩色”和“熊貓紀(jì)念幣”板塊的BH值低于大盤平均值。